Indholdsfortegnelse:
Når du bestiller med din mægler til at handle værdipapirer, såsom aktier eller optioner, går det igennem en række trin kendt som clearing og afvikling. Clearing Er udtrykket anvendt til de procedurer, der kræves for at behandle en værdipapirhandel. Afregning henviser til den faktiske betaling for og levering af værdipapirerne.
Afklaringsprocessen
Clearing repræsenterer processen med at tage sig af dokumentationen og sikre, at de midler og værdipapirer, der er nødvendige for at fuldføre en handel, er tilgængelige for overførsel. Næsten alle værdipapirtransaktioner i USA håndteres gennem et clearinghus af Depository Trust & Clearing Corporation som elektroniske transaktioner.
Ved afslutningen af hver arbejdsdag sender en mægler dagens transaktioner til clearinghuset. Clearinghuset er ansvarlig for at indsamle og levere værdipapirer og betalinger til de rette destinationer. I praksis behandles handler med multilateral clearing. Det betyder, at mægleren opregner lignende transaktioner, og kun nettobeløbet overføres. For eksempel, hvis din mægler har flere salg af aktier i Company X i alt 1.500 aktier og samlede køb af 1.200 aktier, sendes kun forskellen på 300 aktier til clearinghuset. Multilateral clearing reducerer mængden af transaktioner, hvilket sparer tid og penge.
Afregningsdato
Når en handel har ryddet, finder den faktiske udveksling af penge til værdipapirer sted. Hvis du sælger aktier på lager, tager din mægler dem ud af din konto og leverer dem til køberen. Din mæglerkonto krediteres salgsprovenuet minus transaktionsgebyrer. I den anden ende debiteres køberens konto for købets størrelse, og værdipapirerne krediteres til sin konto. Afregning skal finde sted inden for en bestemt dag. For lagerhandler er afregningen den tredje arbejdsdag efter handel, forkortet T + 3.
Andre typer værdipapirer har forskellige afregningsdatoer. For eksempel afregner mulighederne på T + 1, hvilket betyder den næste arbejdsdag. Kunder skal deponere nok penge i deres mæglerkonti for at dække handler inden udløbet af fristen. Investorer, der overtræder denne regel, kan kun begrænses til at foretage transaktioner, når de har tilstrækkelige afviklede midler i deres regnskaber.
Formålet med clearing og afvikling
Dagens clearing- og afviklingssystem begyndte at udvikle sig i 1960'erne og 1970'erne for at håndtere problemer som følge af stigende handelsvolumen og den tid og udgift, der kræves for at transportere papirdokumenter og værdipapirer. For investorer giver clearing og afvikling sikkerhed, fordi hver part - mæglere og clearinghuse - påtager sig økonomisk ansvar for de værdipapirer og midler, som det håndterer.