Indholdsfortegnelse:
En FFO-til-gæld-ratio er et mål for et selskabs evne til at betale sine gælder alene ved hjælp af driftsindtægterne. Fond fra operationer omfatter penge, som virksomheden indsamler i indeværende år fra varebeholdningen, den sælger, og tjenester, den leverer til sine kunder, og denne post er den samme i alle forhold. Fordi et selskab kan sammenligne driftsindtægterne med forskellige typer af gæld, er flere FFO-til-gæld-forhold mulige.
Risiko
FFO-til-gæld-forhold er konservative, fordi de ikke indeholder andre kilder til kontanter, som selskabet kan bruge, såsom indkomst fra salgsmateriel eller udstedelse af obligationer. Hvis en FFO til kortfristet gældskvote er mindre end 1, har virksomheden et øjeblikkeligt problem og skal sælge produktionsudstyr eller udtage et andet lån. Et FFO-til-Sum-gæld (eller langfristet gældsforhold) under 1 kan være acceptabelt, hvis selskabet forventer at øge salgsomsætningen uden at øge sin samlede gældsbelastning i de kommende år.
Ikke-kontante udgifter
Ikke-kontante omkostninger er en del af FFO-til-gæld-forholdet, ifølge Standard & Poor's. Nogle udgifter, såsom afskrivninger på køretøjer og produktionsudstyr, kan være direkte forbundet med operationer. Et selskab kan også afskrive visse omkostninger, såsom et gebyr, som det betaler for retten til at bruge et andet selskabs patent i en periode på 10 år. Skatteforpligtelser reducerer midler fra drift i stedet for at øge gælden.
Kapitalprojekter
FFO-til-gældsforhold omfatter ikke regninger for kapitalprojekter, ifølge Fitch Ratings. Et kapitalprojekt er et projekt, som en virksomhed forpligter sig til at øge antallet af produkter, den kan fremstille fremover i stedet for at opretholde sin nuværende produktionskapacitet, så kapitalprojektomkostningerne ikke reducerer virksomhedens midler fra driften. En kvotestrøm-til-gæld-ratio, der omfatter kapitalomkostninger, vil være lavere end den tilsvarende FFO-til-gæld ratio.
Sammenligning af bruttovinstmarginalen
FFO svarer til bruttovinstmargenen, medmindre det er en pengestrømforanstaltning i stedet for en balanceforanstaltning. Bruttovinstmargenen omfatter alle de indtægter, som selskabet har ret til at modtage, så det omfatter ikke-kontante aktivkonti som kundefordringer. FFO indeholder penge, som et selskab indsamler på et år fra det salg, det blev foretaget i det foregående år, men det omfatter ikke salg, som selskabet foretager i indeværende år, hvis kunden betaler regningen det næste år.