Indholdsfortegnelse:
- Beregning af vægten af gæld og vægt af egenkapitalen
- Finde omkostningerne ved gæld
- Finde omkostningerne ved egenkapitalen
- Beregning af WACC
- Eksempel
Virksomheder bruger ofte vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) for at træffe finansieringsbeslutninger. WACC fokuserer på marginale omkostninger at hæve en ekstra dollar af kapital. Beregningen kræver vægtning af andelen af en virksomheds gæld og egenkapital med gennemsnitskursen for hver finansieringskilde.
Beregning af vægten af gæld og vægt af egenkapitalen
Det samlede antal egenkapital og det samlede gældsbeløb indberettes på virksomhedens balance.
Vægt af gæld = samlet gæld / (samlet gæld + total egenkapital)
Egenkapitalvægt = samlet egenkapital / (samlet gæld + total egenkapital)
Finde omkostningerne ved gæld
Omkostningerne ved gæld er langsigtet interesse en virksomhed skal betale for at låne penge. Dette kaldes også udbytte til modenhed. Formlen for WACC kræver, at du bruger gælden efter skat. Derfor vil du multiplicere omkostningerne ved gæld gange mængden af: 1 minus firmaets marginale skatteprocent.
Finde omkostningerne ved egenkapitalen
At finde firmaets omkostninger ved egenkapital kræver at kende den risikofrie rente på markedet, firmaets værdi af Beta og en måling af den nuværende markedsrisikopræmie. Den risikofrie rente anses typisk for at være renten på kortfristede statsobligationer. Et firmas Beta er et mål for sin samlede risiko sammenlignet med det generelle aktiemarked. Mange websteder, der giver gratis virksomheds finansielle oplysninger, rapporterer denne værdi for børsnoterede virksomheder. Hvis du ikke kan finde dette til et bestemt firma, kan du også bruge en gennemsnitlig gennemsnitsværdi af Beta. Markedsrisikopræmien ligger generelt mellem 3 og 5 procent, men det tal kan justeres op eller ned for at overveje aktuelle markedsforhold.
Kostpris ved egenkapital = risikofri rente + (Beta x markedsrisikopræmie)
Beregning af WACC
WACC = vægt af gæld x omkostninger til gæld x (1 - skatteprocent) + (vægt af egenkapital x omkostninger ved egenkapital)
Eksempel
Antag, at et selskab har 1 million dollars i samlet gæld og egenkapital og en marginalskat på 30%. Det har i øjeblikket $ 200.000 i gæld med 6% af gælden. Den har $ 800.000 i den samlede egenkapital med en Beta-værdi på 1,10. Den nuværende statsobligationsrente er 2%, og markedsrisikopræmien er 5%.
vægt af gæld = $ 200.000 / $ 1.000.000 = 0.20
vægt af egenkapital = $ 800.000 / $ 1.000.000 = 0.80
omkostninger ved egenkapital = 2% + (1,10 x 5%) = 7,5%
WACC = 0,20 x 6% x (1 -30) + (0,80 x 7,5%)
Så WACC er 6,84%.