Indholdsfortegnelse:
Kreditvurderingen af AAA og BAA er de to ender af ratingspektret for investeringsskattekreditobligationer som leveret af Moodys ratingbureau. Afkastforskellen mellem obligationer med disse ratings har historisk vist, om økonomien var i en periode med recession eller ekspansion.
Kreditvurderinger
Kreditvurderingsbureauerne Moody's og Standard & Poor's giver kreditvurderinger på obligationsudstedere og deres obligationer for at give investorerne en ide om obligationernes investeringspålidelighed, hvad angår betaling af renter og realkreditobligationer. AAA er den højeste obligationsrating og angiver de sikreste obligationer for investorer. Obligationer bedømt under BAA - BBB fra Standard & Poor's - anses for at være non-investment grade. Det gør BAA-rating den laveste investeringsklassificering. Jo lavere kreditvurdering er, jo højere udbyttet en obligation vil betale.
Typisk udbytteforskel
Hvis økonomien ekspanderer til en normal sats, er rentespændet mellem AAA og BAA-obligationer normalt i et interval på 0,8 procent til 1,2 procent. Fra begyndelsen af 1960 til udgangen af 2010 var gennemsnittet mellem de to selskabsobligationsrenter 1,02 procent. Ved hjælp af de månedlige data fra Federal Reserve Bank of St. Louis var minimumsspredningen for den pågældende periode 0,38 procent, og det maksimale spread var 3,38 procent.
, Økonomisk recession
Historisk er udbyttespændet mellem AAA og BAA-obligationer udvidet lige før eller under en økonomisk recession. Denne begivenhed opstår, når investorer skifter til de sikrere AAA-obligationer, hvilket skubber udbyttet for de højere ratingobligationer. Pengene, der går ind i AAA-obligationerne, kommer typisk ud af de lavere ratingobligationer, så kursen på BAA-obligationer vil stige på samme tid. Efterhånden som økonomien kommer ud af recessionen, vil investorerne begynde at have mere tro på økonomien, og flere penge vil strømme til lavere ratingobligationer, der mindsker spredningen.
Obligationsinvesteringshensyn
Udbuddet af kreditvurderinger fra BAA op til AAA omfatter alle obligationer med investeringsgrad. Selv BAA-obligationer giver investorerne en høj grad af sikkerhed, og risikoen for misligholdelse er lav. Investorer kan se på det nuværende spænd mellem obligationerne for at afgøre, om der er tilstrækkelig rentepræmie til at retfærdiggøre køb af de lavere ratede obligationer eller holde sig til AAA- eller AA-ratede investeringer. St. Louis Federal Reserve Bank-webstedet giver historisk prisinformation med daglige, ugentlige og månedlige tidsrammer for investorer, der ønsker at bruge kursudspredningen i deres investeringsbeslutninger.