Definition af markedskonsolidering

For bedre at betjene deres markeder vil virksomheder kombinere deres aktiviteter og strømline deres tilbud. Skalens effektivitet gør det muligt for virksomhederne at reducere omkostninger og priser og lette beslutninger for potentielle investorer. Konsolidering er resultatet: to eller flere virksomheder, der kombinerer hinanden gennem fusion eller erhvervelse, eller etablering af et holdingselskab for at forenkle regnskabsmæssige og juridiske opgaver for flere datterselskaber.

Forretningsmænd rykker hænder i kontorkredit: shironosov / iStock / Getty Images

Konkurrence og konsolidering

Som et forretningssegment aldre og modnes, kan mange virksomheder finde sig selv at tilbyde de samme produkter, til omtrent samme pris og kvalitet, til det samme marked. Konkurrencen mindsker salget og overskuddet, mens virksomhederne kæmper for at forny sig og forblive levedygtige. Svaret i denne situation er markedskonsolidering: overtagelsen af ​​de små af det stærke gennem direkte køb eller fusion. Denne handling reducerer konkurrencen og har tendens til at øge priserne. Det er måske ikke så godt for forbrugeren, men det er en naturlig cyklisk udvikling i forretningsområdet.

Building Consolidation Advantage

"Harvard Business Review" i "The Consolidation Curve" identificerede "Building Scale" som et vigtigt skridt i konsolideringsprocessen. Scaling opstår, når et par finansielt stærke virksomheder begynder at købe de svage. Flyselskaber, lægemidler, banker og hoteller er eksempler på brancher, der går gennem denne konsolideringsfase. Ved at slå sammen eller erhverve, kombinere operationer, lukke fabrikker og omfordele arbejdstagere, kan en virksomhed reducere omkostningerne og forbedre fortjenstmargenerne. Derudover kan skære "redundante" administrative arbejdere og kombinere salgs- og markedsafdelinger betydeligt mindske arbejdskraft- og kontoromkostningerne.

Investorer

Konsolidering har vigtige bivirkninger for investorer. Når et selskab køber en anden, annullerer køberen typisk aktierne i overtagelsen og udsteder nye egne aktier for at betale for købet. Det betyder en fortynding af køberfirmaets aktie, som normalt er dårlige nyheder for aktiekursen. Medmindre virksomheden kan realisere betydelige udbytter fra fusionen, vil det være under pres fra markederne for fortsat at reducere omkostningerne, indtil erhvervelsen betaler sig i højere indtjening. Det blotte udsigter til en buyout eller fusion har tendens til at øge aktiekursen for målvirksomheden, fordi køberen skal tilbyde aktionærer en præmie over den nuværende markedspris.

Overlevelsen af ​​den lille

Et selskab kan tabe produkter, der står overfor for mange konkurrenter og koncentrerer sig om mindre markeder for at forblive i erhvervslivet. Konsolideringen af ​​globale industrier medfører ofte, at iværksættere sælger til mere selektive "niche" kunder. Mens nogle få nationale megaproducenter tog kontrol over ølindustrien, sprang uafhængige til at tilbyde "håndværk" og sæsonbetonede bryggerier til regionale markeder. På denne måde kan konsolidering paradoksalt give anledning til et mere forskelligt produktunivers.

At flette eller ikke slå sammen

Erhvervssektoren udvikler sig, ligesom individuelle virksomheder. Markedet for en bestemt produktserie er ikke ubegrænset, og forbrugerne behøver ikke endeløs udbud af virksomheder, der fisker for deres konti og kontanter. Af denne grund vil vellykkede virksomheder i hurtigt voksende sektorer, såsom software eller solenergi, have masser af suitors, der er interesserede i en buyout. Timing er afgørende; et selskab, der sælger sig selv eller fusionerer tidligt i konsolideringsfasen, har en god chance for at realisere et større afkast på sine oprindelige investeringer. En virksomhed, der vælger at være uafhængig, vil derimod have mere begrænsede ressourcer og bliver nødt til at gå en vanskelig vej for at holde en markedskant.