Indholdsfortegnelse:
Kommercielle regninger og statskasseveksler er både kortsigtede investeringer. Når du køber en, låner du penge til udstederen af regningen - penge, som du kommer tilbage med interesse, når regningen modnes. De væsentligste forskelle mellem dem stammer fra det faktum, at statskasseveksler udstedes af den føderale regering, mens kommercielle regninger kommer fra den private sektor.
Kommercielle regninger
Kommercielle regninger, der almindeligvis betegnes som "kommercielt papir", er usikrede, kortsigtede gældsinstrumenter, som et selskab eller en anden privat organisation bruger til at sikre, at den har tilstrækkelige kontanter til rådighed til dækning af driftsomkostninger. Kommercielle regninger sælges typisk i nomineringer på $ 1 mio. Og derover. De har normalt meget korte løbetider, der ofte modnes natten over, og udstedes typisk til markedsrenter.
Treasury Bill
Skatkammerbeviser, også kaldet regninger, er amerikanske statsobligationer med en løbetid på mindre end et år. De sælges i nomineringer på $ 1000 og derover, normalt med en løbetid på en, tre eller seks måneder. T-regninger kommer ikke med en rentesats, der er knyttet til dem; I stedet sælges statsobligationer gennem konkurrencedygtige bud, og de betaler pålydende værdi ved løbetid. Indehaverens afkast er derfor forskellen mellem den betalte pris og pålydende. Sig, at du betaler $ 995 for en $ 1000 T-billet med en seks måneders løbetid. Ved modenhed modtager du $ 1.000. Dit afkast er $ 5 eller 0,5 procent af $ 1000 i seks måneder - svarende til en 1 procent årlig afkast.
Forskel i risiko
Treasury regninger er en lavere risiko investering end kommercielle regninger af en enkelt grund: Det er langt mindre sandsynligt, at den amerikanske regering vil standardisere sine gældsforpligtelser. Ingen statsobligationer er nogensinde gået i misligholdelse, mens der altid vil være noget selskab eller en anden, der går i konkurs. Treasury regninger understøttes af den amerikanske regerings "fulde tro og kredit" - en regering, der har beføjelse til at rejse skatter eller udskrive penge til at tilbagebetale investorer. Kommercielle regninger er derimod hovedsageligt støttet af det firma, der har udstedt dem, investorer har kun det selskabs løfte om at tilbagebetale.
Forskelle i retur
For at få investorer til at acceptere højere risiko, skal du love dem et større potentielt afkast. Treasury værdipapirer betragtes bredt som de lavest mulige værdipapirer, der er tilgængelige, så de kan give investorer et lavt afkast. (Faktisk er den afkast, som Treasuries udbetaler, henvist til i finansieringen som den "risikofrie" sats.) Enhver gæld, der indebærer højere risiko end statskassen - som næsten svarer til enhver gæld - skal betale et højere afkast end statskassen. Så det er med kommercielle regninger. Afkastet, der tilbydes af en virksomheds kommercielle regninger, afhænger af markedets opfattelse af, hvor risikabelt de vil være. Faste, etablerede virksomheder med forholdsvis lave niveauer af eksisterende gæld vil normalt være i stand til at betale mindre interesse for deres kommercielle papir end unge, urolige eller gældsforbundne virksomheder.