Indholdsfortegnelse:
Modigliani-risikokvoten, ofte kaldet M squared, måler afkastet fra en investering i forbindelse med den involverede risiko. Generelt er den mere risikable en investering, jo mindre tilbøjelige investorer vil være at sætte deres penge ind i det. Så risikere investeringer skal give et højere potentielt afkast - det vil sige give større overskud, hvis investeringen lykkes. Er en 10 procent afkast af en bestemt investering god eller dårlig? Det afhænger af, hvor stor risiko investor har taget i forhold til andre investeringer, der giver samme afkast. Modigliani-forholdet tager højde for denne risiko.
Trin
Brug en tre-trins proces til at beregne afkastet over risikofri afkast. Den risikofrie rente beskrives ofte som renterne på amerikanske statsobligationer. Forudsat afkastet på en aktieinvestering er ni procent og risikofri rente er 3 procent, så er det overskydende afkast på seks procent
Trin
Løs for Sharpe Ratio ved at bruge det overskydende afkast fra ovenstående beregning og standardafvigelsen af investeringen. I dette tilfælde, hvis vi antager standardafvigelsen i bestanden er 1,2 gange det samlede aktieindeks, er formlen som følger:
Sharpe Ratio =.09 / 1,2 = 7,5%
Trin
Løs for Modigliani-forholdet ved at bruge Sharpe-forholdet, den risikofrie afkastning og standardafvigelsen for en benchmark-investering, som du sammenligner. I dette tilfælde kan vi antage en standardafvigelse på 0,9 for benchmark.
Modigliani Ratio = Sharpe X Standardafvigelse + Risikofri rente M ^ 2 =.075 X 0,9 +.03 = 9,75%