Indholdsfortegnelse:
Udtrykket "pengepolitik" henviser til de foranstaltninger, som Federal Reserve har taget for at øge eller mindske renten i et forsøg på at kontrollere inflationen, væksten i BNP, beskæftigelsen og andre økonomiske indikatorer. Lavrenter kan have betydelige konsekvenser for økonomien, men der er mange andre faktorer, der skal overvejes, når økonomiens generelle tilstand bestemmes.
Lavere lånekostnader
Når Federal Reserve sænker føderalfondenes rente, har de reale renter også en tendens til at falde. Lavere realrenter stimulerer låneoptagelse fra både virksomheder og husholdninger. Evnen til at låne penge til mere attraktive satser stimulerer investeringer i varige forbrugsgoder, som biler og i driftsmæssige behov som bygninger og kapitaludstyr til virksomheder.
Værdipapirer
Lavere renter har en tendens til at flytte investorernes præference væk fra obligationer og til aktier. Ifølge frbsf.org har stigningen i aktiehandelens volumen effekten af at øge værdien af eksisterende aktieporteføljer, hvilket igen stimulerer forbrugs- og forretningsmæssige udgifter over hele landet på grund af de psykologiske virkninger af en hurtig kapitalforhøjelse.
Svagere valuta værdier
Lavere renter kan have negative virkninger på værdien af den amerikanske dollar i forhold til andre valutaer. Da udenlandske investorer dumper deres dollar-denominerede investeringer til fordel for mere rentable valutaer, kan valutakurserne skifte til dollarkursen. Svækkelsen af den amerikanske dollar tjener til at øge tiltrækningen af amerikanske varer til udenlandske købere, hvilket har til formål at øge amerikansk eksport og internationalt salg.
Øget produktion og beskæftigelse
Alle ovennævnte faktorer har den kombinerede effekt af stigende produktiv produktion eller BNP og øget beskæftigelse på tværs af en bred vifte af industrier. Som enkeltpersoner opfordres virksomheder og udenlandske investorer til at bruge mere på grund af øget adgang til kapital, højere porteføljeevalueringer og svagere valutaværdier, virksomheder i næsten alle sektorer oplever en stigning i salget, der ofte kræver, at de vokser deres aktiviteter og ansætter yderligere løn.
Overvejelser
Selvom virkningerne af lave renter på økonomien er veldefineret teoretisk, er der mange yderligere faktorer, der skal overvejes, når man bestemmer den nøjagtige indvirkning, som en pengepolitisk indsats vil have på økonomien som helhed. Investorernes forventninger til fremtidige Federal Reserve-aktioner kan spille en stor rolle ved fastlæggelsen af de lange renter, hvilket igen kan påvirke fremtidige inflations- og beskæftigelsesfrekvenser. Professor Larry Allen tilbyder et eksempel i 2004-artiklen "Did Lowering Interest Rates Actually Help the Economy?" ved at påpege, at Japan, der kæmpede i mere end tre år ved århundredeskiftet for at øge væksten i BNP og beskæftigelsen ved at opretholde lave renter, oplevede ringe eller ingen effekt.