Sådan beregnes en fælles lagerforespørgselsrente

Du kan beregne en fælles beholdnings påkrævede afkast ved hjælp af kapital asset pricing model eller CAPM, som måler den teoretiske afkast investorernes efterspørgsel på en aktie baseret på aktiens markedsrisiko. Markedsrisiko eller systematisk risiko er risikoen for en aktiebeholdning relateret til det overordnede aktiemarked og kan ikke diversificeres væk ved at tilføje en aktie til en portefølje af andre aktier. Et lager med højere markedsrisiko har et større påkrævet afkast end en aktie med en lavere, fordi investorerne efterspørger at blive kompenseret med højere afkast for at antage mere risiko.

Kapitalaktiver prismodellen måler en bestands påkrævede afkast.

Trin

Bestem en bestands beta, et mål for dets markedsrisiko. En beta på 1 betyder, at bestanden har samme risiko som det samlede marked, mens en beta større end 1 betyder, at bestanden har større risiko end markedet. Du kan finde en bestands beta i citatafsnittet på et finansielt websted, der giver børsnoteringer. For eksempel, brug en bestands beta på 1,2.

Trin

Bestem markedets risikofrie afkast-det afkast, du kan tjene på en investering med nulrisiko. Brug det aktuelle udbytte på amerikanske statsobligationer. Den amerikanske regering garanterer disse investeringer, hvilket gør dem næsten risikofrie. Du kan finde treasury udbytter bredt udgivet på finansielle hjemmesider eller business afdeling af en avis. Brug for eksempel en risikofri sats på 1,5 procent.

Trin

Anslå markedsrisikopræmien kræver, at de overskydende aktiebeholdningsinvestorer overstiger risikofri afkast for at tage risikoen for at investere i aktier. Træk den risikofrie afkast af fra det forventede afkast på det samlede aktiemarked for at beregne risikopræmien. Hvis du forventer, at det samlede marked for at generere 10 procent afkast i løbet af det næste år, trækker du den 1,5 procent risikofrie sats, eller 0,015, fra 10 procent eller 0,1. Dette svarer til en markedsrisikopræmie på 0,085, eller 8,5 procent.

Trin

Erstat værdierne i CAPM ligningen, Er = Rf + (B x Rp). I ligningen repræsenterer "Er" aktiens forventede afkast; "Rf" repræsenterer den risikofrie sats; "B" repræsenterer beta; og "Rp" repræsenterer markedsrisikopræmien. I eksemplet er CAPM ligningen Er = 0,015 + (1,2 x 0,085).

Trin

Multiplicér beta ved markedsrisikopræmien og tilføj resultatet til den risikofrie sats for at beregne lagerets forventede afkast. For eksempel multiplicere 1,2 ved 0,085, hvilket svarer til 0,102. Tilføj dette til 0,015, hvilket svarer til 0.117, eller en 11,7 procent påkrævet afkast.