Indholdsfortegnelse:
- Definition af bogført værdi af egenkapital
- Computing Book Value Measurements
- Vedrørende bogværdi til pris
- Bogværdi af egenkapitalbegrænsninger
Investorer er naturligvis bekymrede over markedsværdien eller egenkapitalen af deres aktiebeholdninger.Markedspriserne på aktier kan imidlertid påvirkes af økonomiske nyheder eller markedstendenser, der ikke har noget at gøre med virksomhedens faktiske resultater. Computing den bogførte værdi af egenkapitalen giver en anden måde at vurdere en virksomheds værdi og sammenligne det med markedsværdien. Et selskab, der handler tæt på bogført værdi, kan være undervurderet.
Definition af bogført værdi af egenkapital
Bogført værdi af egenkapitalen er et estimat af et selskabs minimale egenkapital. På en anden måde, hvis et selskab skulle lukke dørene, sælge sine aktiver og afbetale gælden, er den bogførte værdi af egenkapital teoretisk det beløb, der vil forblive opdelt mellem aktionærerne. Revisorer har en tendens til at tage en konservativ tilgang til beregning af den bogførte værdi af egenkapitalen. Typisk kan aktiver såsom brandnavne og udgifter til forskning og udvikling være undervurderet. Derudover rapporteres visse aktiver til afskrivne værdier.
Computing Book Value Measurements
Beregn bogværdien af egenkapitalen ved at trække en virksomheds samlede forpligtelser ud af dets samlede aktiver for at nå frem til egenkapitalen. Du kan finde disse tal på balancen. For eksempel rapporterede virksomheden i Apples 1Q-rapport, udgivet 1. februar 2018, samlede aktiver på 406.794 mia. USD og forpligtelser på 266.595 mia. USD. Det oversætter til en bogført værdi på 140,199,1 mia.
Du kan også bruge oplysninger på balancen til at beregne bogværdien pr. Fælles aktie. Til dette trække den bogførte værdi af foretrukket aktie fra den samlede egenkapital. Opdele resultatet ved antallet af udestående fælles aktier. For Apple udgør 5,126.201.000 aktier en bogværdi pr. Fælles aktie på 27,35 dollar.
Bogført værdi pr. Aktie er en variation af bogført værdi af egenkapital, der er praktisk for investorer, fordi du kan sammenligne den direkte med aktiekursens markedspris.
Vedrørende bogværdi til pris
Markedsværdien af en aktie er typisk større end den bogførte værdi af egenkapitalen. Dette skyldes dels konservative regnskabspraksis samt den immaterielle værdi af visse aktiver som varemærker. For at illustrere vil en investor betale mere end bogført værdi, når et selskab sandsynligvis vil introducere nye og værdifulde produkter, fordi den bogførte værdi ikke er afgørende for investeringer i forskning. En anden grund til at markedsværdien har en tendens til at overstige bogført værdi er, at et succesfuldt selskab ofte tjener et afkast, der er forholdsvis højt i forhold til den bogførte værdi af egenkapitalen. I disse tilfælde er investorer naturligvis villige til at betale mere for aktierne i et sådant selskab.
Bogværdi af egenkapitalbegrænsninger
Investorer ser på den bogførte værdi af egenkapital som referencepunkt for at hjælpe dem med at bedømme om en aktie er over- eller undervurderet af markedet. Bogværdien har dog tendens til at undervurdere et virksomheds virkelige værd. Derudover er den bogførte værdi af egenkapital et billede af virksomheden på et enkelt tidspunkt. Det fortæller investorens intet om virksomhedens vækst, indtjening eller fremtidsmuligheder. Af disse årsager er bogført værdi af egenkapital mest nyttig, når den anvendes af investorer sammen med andre indikatorer for virksomhedens økonomiske situation.