Sådan beregnes uleverede omkostninger ved egenkapitalen

Uleveret (ikke-leveret) egenkapital refererer bestanden af ​​et selskab, der finansierer transaktioner med al egenkapital og ingen gæld. I dette tilfælde er kapitalomkostningerne kun omkostningerne ved egenkapitalen, da der ikke er nogen gæld til regnskab for. Da gæld er dyrere for virksomhederne at udstede end egenkapital, kan forskellen mellem kapitalkostnaden for et selskab med uudnyttet egenkapital og et selskab med leveret egenkapital være betydelig. Dette skaber økonomiske fordele for virksomheder, der opkræver kapital uden at tappe ind på gældsmarkederne.

Sporing af omkostningerne ved egenkapitalen

Trin

Bestem den risikofrie rente. Dette er normalt renten på 10-årige statsobligationer. Du kan se denne sats op online eller i investeringsafsnittet i en avis.

Trin

Bestem det forventede markedsafkast. Den forventede afkast er det gennemsnitlige markedsafkast. Generelt bruger investorerne 10 procent som et gennemsnitligt aktiemarkedsafkast over 10 år.

Trin

Bestem omkostningerne ved egenkapitalen. Formlen for kostprisen på egenkapital uden gæld er: rf + bu (rm - rf), hvor rf er den risikofrie sats, bu er den delvist betatte, og rm er det forventede markedsafkast. Beta er et mål for risiko brugt af investor community. En beta over 1 er mere risikabelt end markedet, en beta på 1 er markedsneutral, og en beta mindre end 1 betyder, at bestanden er mindre risikabel end det gennemsnitlige marked.

Trin

Bestem uleveret beta. Formlen for uleveret beta er b (unlevered) / 1+ (1-Tc) x (D / E), hvor b er firmaets beta med gearing, Tc er selskabsskatten, og D / E er selskabets gæld til egenkapitalandel.

Trin

Bestem beta. Wall Street Journal lister normalt på beta for en aktie. Alternativt kan du spørge din mægler eller slå op på metricen på et investeringsforskningswebsted. En beta på 1 er neutral. En beta over 1 udgør mere risiko, og en beta mindre end 1 udgør mindre risiko.

Trin

Anmod om årsrapporten fra selskabets investor relations afdeling eller download en fra hjemmesiden, hvis det er ledigt. Hvis ikke, spørg din mægler eller download den fra et investeringsforskningswebsted. Selskabsskatten er i noterne til finansieringsoversigten under skatter. Brug den effektive skatteprocent.

Trin

Se op på gælden til egenkapitalforholdet. Du kan også finde dette på investeringsforskningssteder eller beregne ved at dividere den samlede gæld af den samlede aktiekapital. Begge disse linjeposter findes i balancen.

Trin

Beregn delevered beta først, erstatt derefter i cost-of-equity ligningen for den uleverede egenkapitalomkostning.