Indholdsfortegnelse:
Der er ingen enkeltrente spredning. I stedet beregnes mange forskellige spreads for en række formål. Nogle er vant til at få indblik i de relative værdier af valutaer, mens andre bruges til at måle økonomiens sundhed. Nogle rentespænd har direkte konsekvenser for forbrugerne, mens andre kun er relevante for erhvervsdrivende og økonomer.
Identifikation
Et spread er et mål for forskellen mellem to variabler. En rentespredning refererer specifikt til forskellen i rentesatser, også kaldet udbytte, af to relaterede satser. Forskellene afspejlet i rentespænd kan baseres på fluktuationer i valutaer, opfattelser af risiko- og inflationsforventninger blandt andre faktorer.
typer
En rentespredning kan have forskellige betydninger i flere forskellige sammenhænge. En af de mest almindelige i makroøkonomi er forskellen i udbytte mellem to værdipapirer med forskellig løbetid, for eksempel mellem en toårig og 10-årig statskasse. Men det kan også være en risiko for, når der henvises til forskellen i udbytte mellem lavrisikoaktiver, som amerikanske statsobligationer, og kommercielle satser, såsom Eurodollar, af samme løbetid (dette eksempel kaldes TED-spredningen). Ved anvendelse på en bestemt udlånsinstitution er rentespredningen et mål for rentabiliteten mellem omkostningerne ved kortfristet låntagning og afkastet på langfristet udlån.
Funktioner
Renter er et mål for lånekostnaden og repræsenterer tilbagevenden til långiveren over tid. Tiden til modenhed er en væsentlig del af renten. I normale perioder repræsenterer en længere løbetid en højere risiko og dermed en højere sats. En årsag til dette er risikoen for inflation. TIP-spændet, forskellen mellem de nominelle udbytter på amerikanske obligationer og inflation indekserede værdipapirer med sammenlignelig løbetid anvendes som et mål for inflationsforventningerne.
Fungere
For den gennemsnitlige forbruger er den vigtigste rentespredning normalt forskellen mellem en benchmark rate og den sats, de tilbydes på et lån eller realkreditlån. Hovedrenten bliver for eksempel udvidet til de højest bedømte låntagere, typisk store institutioner. Forbrugerne tilbydes en sats flere point over primærkursen, idet spændet i vid udstrækning bestemmes af deres kredit score (et mål for risiko). Spændet mellem renten på et realkreditlån og den årlige procentsats (APR) afspejler gebyrer og reelle omkostninger forbundet med transaktionen.
Betydning
En af de mest almindelige anvendelser af rentespænd er at oprette et diagram kaldet rentekurven. Rentekurven er ikke en enkelt spredning, men tegningen af de samtidige udbytter af statskasser på alle løbetider. Hældningen af den resulterende kurve benyttes ofte som en forudsigelse for økonomiske recessioner. Når spændet mellem kort og lang sigt treasury udbytter er negativt, hvilket betyder, at renten på toårige satser overstiger udbyttet på 10-årige satser, øges oddsene for en økonomisk recession inden for de næste to år.