Indholdsfortegnelse:
Comex er en velorganiseret udveksling til køb og salg af futures kontrakter og muligheder for metaller, herunder guld. De guldorienterede futures kontrakter og optioner er bekymrede for prisen på guld på visse punkter i fremtiden, for levering i fremtiden. Til gengæld afspejler spotmarkedsprisen for guld (eller en hvilken som helst anden vare), hvad købere og sælgere er villige til at handle guld til i nutiden, for øjeblikkelig levering.
Comex
Comex, en del af CME-koncernen, har specialiseret sig i kontrakter og muligheder for guld, sølv og kobber futures. Investorer køber ikke guld straks gennem Comex. I stedet køber og sælger de finansielle instrumenter, der afhænger af den fremtidige guldpris. I finansielle kredse betegnes disse kontrakter som derivater, fordi deres værdi er afledt af varernes prisudsving, ikke selve varen. Priserne for både futures kontrakter og optioner er ikke den aktuelle pris på varen.
Futures Kontrakter
En guld futures kontrakt handles på Comex er en aftale om at modtage eller levere (købe eller sælge) en vis mængde guld til en aftalt pris på et aftalt punkt i fremtiden. Den pris, der er angivet i futures kontrakten, fastsættes, når kontrakten er indgået, ikke når varen leveres eller futures kontrakten afvikles på anden måde. Futures kontraktsprisen kan eller måske være tæt på den nuværende pris på varen, men det kommer ikke til at være det samme, da en futures kontrakt forsøger at forudse op- eller nedbevægelsen af prisen.
Futures Kontrakt Eksempel
I et eksempel guld futures kontrakt, kan Investor A indvillige i at købe 100 troy ounces (1 troy ounce = 31,1 gram) guld fra Investor B til levering tre måneder senere på x dollars per ounce. Hvis i løbet af tre måneder guld er mere end x, kan Investor A stadig købe det til x, og dermed opnå en fortjeneste, fordi han får metal til en rabat. Investor B taber i så fald fordi han skal sælge lavt. Men hvis guldet er mindre end x på tre måneder, er Investor B vinderen, fordi investor A stadig skal købe den til højere end markedsprisen. (I den virkelige verden af futureskontrakter vil A og B sandsynligvis afregne en kontant betaling, snarere end rent faktisk at udveksle metal, men princippet er det samme.)
Muligheder
Guldoptioner, som også handles på Comex, ligner guld futures kontrakter, med en kritisk forskel. At have en guldmulighed eller en mulighed giver indehaveren ret til at købe en bestemt mængde guld til en bestemt pris inden udgangen af en vis tid, men det forpligter ikke indehaveren til at gøre det. Ligesom prisen på en futureskontrakt etableres en optionspris på det tidspunkt, hvor optionen handles på børsen, og er typisk ikke den samme som spotprisen.
Spotpris
Spotprisen på guld er en fluktuerende pris på metal i amerikanske dollars, af troy ounce. Det adskiller sig fra en Comex-pris, idet den er til umiddelbar levering af guld, ikke en fremtidig levering. Spotprisen er en funktion af efterspørgslen efter guld i forhold til den disponible levering. Jo højere efterspørgslen er, desto højere går prisen, medmindre der er en uventet stigning i verdensomspændende forsyning.