Indholdsfortegnelse:
kupon er obligatorisk for en rentebetaling. Når du køber en obligation, begynder du at modtage periodiske kuponbetalinger for den rente, du har tjent siden den sidste kuponbetaling. De fleste obligationer betaler den samme kupon på et bestemt tidsrum, indtil obligationen forfalder, dvs. når udstederen refunderer obligationsværdien og eventuelle resterende renter. Du beregner en kuponrente ved at dividere de årlige kuponbetalinger med obligationsværdien.
Obligationsbetingelser
Virksomheder og offentlige enheder udsteder obligationer, når de ønsker at låne penge. Hver obligation har en pålydende værdi, såsom $ 100 eller $ 1.000, der repræsenterer den primære del af lånet. Udstederen lover at tilbagebetale pålydende til obligationsejeren på forfaldsdagen, som kan variere fra en dag til 30 år eller derover. Betegnelsen "obligation" er normalt forbeholdt gæld udstedt med en løbetid på mere end 10 år.
For at tiltrække långivere forpligter udstederen sig til at renter på en fast plan, normalt kvartalsvis, halvårlig eller årligt. Denne rentebetaling hedder en kupon, der går tilbage til de dage, hvor obligationshavere ville klip kuponer knyttet til obligationsbeviser og sende dem til udstederen for at modtage rentebetaling, når det skete. Den sidste kuponbetaling sker næsten altid på forældelsesdagen. Hvis du køber en obligation på en anden dato end kupondagen, betaler du også den rente, der er opbrugt siden sidste kupondato. Dette giver dig ret til at modtage hele kuponbeløbet på den næste kupondato.
Beregning af kuponrenten
Det er nemt at beregne kuponrenten på en almindelig vaniljebinding - en der betaler en fast kupon med lige store mellemrum Du kan f.eks. Købe direkte fra US Treasury en 30-årig obligation med en pålydende værdi på $ 1.000 og en halvårig kupon på $ 20. Du samler $ 20 af interesse to gange om året, eller $ 40 årligt. Opdeling af $ 40 årlige renter med $ 1.000 pålydende giver en kuponrente på 4 procent. Nogle obligationer, kaldet flydere, har variable kuponbetalinger, der tilpasser sig gældende rentesatser og derfor ikke har en defineret kuponrente.
Beregning af det aktuelle udbytte
Forveks ikke kuponrenten med det aktuelle udbytte. Kuponrenten er altid baseret på obligationsværdien, men du bruger købsprisen på obligationen til at beregne det aktuelle udbytte. Formlen for det aktuelle udbytte er årlig kuponbetaling divideret med købsprisen. Antag for eksempel, at du har købt fra en obligationsmægler en $ 1.000 nominel obligation med en $ 40 årlig kupon til $ 970. Obligationer sælger ofte til en pris, der adskiller sig fra deres pålydende værdi, også ved par. I dette tilfælde er det nuværende udbytte $ 40 divideret med $ 970, eller 4,124 procent.
Rabat og Premium
Det nuværende udbytte svarer kun til kuponrenten, når obligationen sælger til pålydende værdi. En rabatkurs sælger for mindre end par, hvilket giver et løbende udbytte, der er højere end kuponrenten. Normalt sælger obligationer til en rabat, når de gældende rentesatser er højere end obligationsens kuponrente, fordi købere er mindre villige til at købe en obligation med en forholdsvis pen rente og kræve en lavere købspris. Den omvendte situation gælder for a præmieobligation, som sælger over pari og har et løbende udbytte under kuponrenten.