Sådan bruges WACC til at beregne MIRR

Den modificerede interne afkast (MIRR) beregner det afkast, der er opnået på en investering, mens du tager højde for, at du måske ikke kan geninvestere de penge, du tjener i samme sats som investeringen giver. Den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning (WACC) er det vejede gennemsnit af en virksomheds omkostninger til gæld og egenkapitalfinansiering. Derfor er en virksomheds WACC det minimale afkast, som det skal tjene på investeringer, og repræsenterer firmaets mindste geninvesteringsfrekvens i MIRR-beregningen.

Formlen

MIRR = (FV af kontantstrømmen diskonteret ved WACC / PV af kontantudløb diskonteret på firmaets finansieringsomkostninger for projektet) ^{(1 / n)} -1

Trin

Beregn den fremtidige værdi af pengestrømme ved at diskontere dem på firmaets WACC. For eksempel overveje et projekt, der vil tjene $ 50.000 i det første år, $ 100.000 i andet år og $ 200.000 i det tredje år. Hvis firmaets WACC er 10 procent, vil værdien af ​​disse pengestrømme ved udgangen af ​​det tredje år beregnes som følger:

FV = (50.000 x 1.13²) + (100.000 x 1.13) + 200.000

FV = 376.845

Trin

Beregn nutidsværdien af ​​de kontantudløb, der er diskonteret på virksomhedernes finansieringsomkostninger til projektet. Overvej at projektet i det foregående eksempel ville kræve kontantudløb på $ 75.000 ved projektets begyndelse og en anden $ 75.000 i år 1. Hvis omkostningerne ved finansiering af projektet er 11 procent, vil nutidsværdien af ​​kontantudløbene beregnes som følger:

PV = 75.000 + 75.000 / 1.11

PV = 142.568

Trin

Løs for MIRR ved hjælp af FV fra trin 1 og PV fra trin 2. Da projektet i dette eksempel leverede pengestrømme i tre år, er n lig med tre i MIRR ligningen.

MIRR = (FV / PV) ^ (1 / n) - 1

MIRR = (376.845 / 142.568) ^ (1/3) -1

MIRR =.3827

I dette eksempel ville firmaet acceptere dette projekt, fordi MIRR overstiger WACC.