Hvad sker der med gælden, når dollaren falder sammen?

Et fald i dollaren ville ikke være en god ting for den amerikanske økonomi eller verdens, men der kunne være lidt af en sølvforing til folk, der skylder penge. Gæld ville ikke blive elimineret ved en dollar sammenbrud, men at betale det ville blive lettere. Det skyldes, at når en dollar taber næsten hele sin værdi, er $ 100 eller $ 1.000 eller $ 100.000 heller ikke værd.

American one dollar bill.credit: Martin_Albrecht / iStock / Getty Images

Hvilke "Collapse" betyder

Når økonomer taler om en valuta som dollaren "kollapser", refererer de til et pludseligt og kraftigt fald i værdien af ​​den pågældende valuta til det punkt, hvor det kun er værd at have en lille brøkdel af sin tidligere værdi. For folk, der bruger valutaen, manifesterer sig sammenbruddet i hyperinflation - ekstreme prisstigninger. I dag kan et æble koste $ 1, næste uge kan det koste $ 10, og ugen efter det, $ 20. Det er ikke, at æblet er blevet mere værdifuldt; det er, at dollaren blev mindre værdifuld. I dag betaler $ 1 for et helt æble; næste uge, måske et par bid 'værd.

Lønpris spiraler

Valutakollaps har givet forbløffende billeder af mennesker, der bruger stakke af penge til de mindste indkøb, og regeringerne udskriver pengesedler i latterligt høje pengesedler, såsom den 100 billions dollarseddel, som Zimbabwe trykte i 2000'erne (og som ifølge "The Wall Street Journal, "ville stadig ikke betale for lokalbusbillet). I løbet af en valutakollapse låses en økonomi til en "lønprisspiral", hvor højere priser tvinger arbejdsgiverne til at betale højere lønninger, som de overfører til kunderne som højere priser, og cyklussen fortsætter. I mellemtiden kriger regeringen ud valuta for at imødekomme efterspørgslen, hvilket gør inflationen endnu værre. Denne spiral kan gøre det umuligt for enhver at holde øje med inflationen, men det har en fordel for debitorer - det gør det lettere at afbetale gæld.

Tilbagebetaling af gæld i Devalued Dollars

Forestil dig, at du havde et pant med 100.000 dollars tilbage på det, og din indkomst var $ 50.000 om året. Nu falder dollaren sammen, resultaterne af hyperinflationen og lønprisspiralen skubber din indtægt til at sige $ 1 million om året. (Dette repræsenterer ca. 2.000 procent inflation, relativt beskeden i forhold til valutakollaps, i Zimbabwe var den årlige inflation i 2008 231 millioner procent.) Men dit pant er stadig $ 100.000, fordi hyperinflation ikke ændrer gældsbalancen. Før sammenbruddet ville det have taget løn for to år at betale dit pant; nu tager det mindre end en måned. Generelt er inflationen god for debitorer, da den reducerer den reelle værdi af hvad de skylder, og dårlig for sparere, da det reducerer den reelle værdi af deres opsparing. Hyperinflationen fra et sammenbrud af dollaren vil intensivere disse effekter.

Ingen udlån

Hvis dollaren kollapser, og der opstår en uregelmæssig inflation, kan det blive lettere at afbetale eksisterende gæld, men det vil også være ekstremt vanskeligt og dyrt at engagere sig i en ny låntagning. Inflation fordeler låntagere på bekostning af långivere. I tider med høj inflation opkræver långivere høje renter for at forsøge at holde sig foran den svinderende værdi af de penge, de har lånt ud. Blandt hyperinflation, hvis de er villige til at lave lån overhovedet, ville långivere forventes at fastsætte astronomiske renter. Og de er måske ikke villige. Mellem hyperinflation kan penge miste værdien så hurtigt, at det eneste rationelle at gøre er at bruge det - for at gøre det til noget af værdi - snarere end at låne det.