Indholdsfortegnelse:
En porteføljeanalyse er et nyttigt redskab til evaluering af, hvordan din investeringsportefølje udfører rentabilitet og risiko. Udført ved ikke bare at se på, hvordan dine individuelle investeringer udfører, men også hvordan de udfører sammen, kan en analyse identificere underperformerende eller overdrevent risikable aktiver og give vejledning om, hvor ændringer i dine investeringsallokeringer skal ske for at holde dig på rette spor for at opfylde din investering målsætninger. Selvom hver enkelt investor har sine egne mål med hensyn til ydeevne, kan en rutineanalyse være nyttig for enhver portefølje, uanset strategi. Porteføljeanalyse er et nyttigt værktøj, men det er ikke uden begrænsninger.
Porteføljeanalyse Basics
I sin bog "Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments" identificerer forfatteren Harry Markowitz grundlaget for porteføljeanalyse i to mål, som alle investorer deler. De ønsker, at afkastet skal være højt, og de vil have denne tilbagevenden til at være pålidelige, stabile og ikke udsat for usikkerhed. Dette er blevet fortolket som handlen mellem risiko og belønning. Investorer er villige til at tage risiko, men ikke mere end berettiget af det potentielle afkast. Mens maksimering af afkast er en objektiv investor kan have, har porteføljeanalyse også fordele ved at minimere risici såvel som skatteeffektivitet.
Risiko og returfordele
Markowitz 'Moderne Portefølje Teori og synspunkter om porteføljeanalyse, som i sidste ende ville tjene ham i 1990 Sveriges Riksbankpris i økonomi til hukommelse for Alfred Nobel, fokuserer på at evaluere og styre risici og afkast af en portefølje af investeringer. Gennem analyse kan underpresterende aktiver samt aktiver med overskydende risiko i forhold til deres afkast identificeres og erstattes. Dette er meget fordelagtigt, da den resulterende "optimerede" portefølje vil have enten det samme forventede afkast med mindre risiko end før eller et højere forventet afkast med samme risikoniveau.
Skattefordele
Ud over at maksimere afkastet for et givet risikoniveau er porteføljeanalyse også en fordel ved at minimere skatteeffekten på porteføljens afkast. Afhængigt af sådanne variabler som investorens type, sikkerhedstype og skattekonsol kan beskatningen spise i afkast og på anden måde gøre attraktive investeringer middelmådige i bedste fald. En porteføljeanalyse med fokus på skatteeffektivitet kan vise sig at være en fordel ved at identificere måder at strukturere investeringer på for at minimere virkningen af skatter og øge nettoafkastet til investor.
Begrænsninger
Selv med den mest omhyggelige planlægning og porteføljekonstruktion er tidligere præstationer aldrig garanti for fremtidige resultater. Selv de mest gennemtænkte investeringsstrategier kan mislykkes under de rette omstændigheder. Derudover kan investeringsmålene ændre sig over tid. For eksempel fra langsigtet vækst i de tidlige stadier af en karriere til bevarelse af kapital under pensionering, skal en porteføljeanalyse foretages regelmæssigt for at sikre, at dine investeringer er i overensstemmelse med dine mål.