Indholdsfortegnelse:
En grundlæggende lektion for enhver første års erhvervsstuderende er, hvordan man beregner omkostningerne ved gæld. Nærmere bestemt, hvordan man beregner det vejede gennemsnitlige (gæld og egenkapital) kapitalomkostninger for at værdiansætte et bestemt selskabs aktiekurs. En overvejelse i den vejede gennemsnitlige kostpris for kapitalekvationen er efter skat kostpris for foretrukne aktier. Det vigtigste ved at beregne efterkursomkostningerne for foretrukne aktier er, at udbytte udbetales med efter skat i modsætning til rentebetalinger (hvilket er en omkostning).
Trin
Forstå hvad foretrukne lager er. Foretrukne aktier har karakteristika for både gælds- og aktiekapital. Det kræver en regelmæssig betaling til aktionærerne, men kræver ikke tilbagebetaling af revisor. I henhold til de gældende skattelovgivning i 2009 behandles disse rentebetalinger som udbytte.
Trin
Forstå forskellen mellem gæld og foretrukket lager. På grund af skattefordel er den eneste forskel mellem foretrukne aktier og gæld den skattefordel, der gives til gæld. Renter udbetalt på obligationer eller lån betragtes som en fradragsberettigede omkostning for selskabet - en skatteafgang, der ikke er givet til foretrukne lagerbetalinger, der betragtes som udbytte eller delvis indkomstfordeling til aktionærerne. Ud fra selskabets synspunkt er omkostningerne ved gæld på foretrukket aktie lig med udbyttet divideret med nettoprovenuet fra aktiemarkedet. Der er ingen justering for en skatteafbrydelse, fordi der ikke er nogen.
Trin
Arbejde gennem et eksempel. Sig de transaktionsomkostninger, der er forbundet med at sælge en $ 1.000 andel af det foretrukne lager, er $ 25. Udbyttet på hver foretrukket aktie er $ 110.
Trin
Beregn provenuet fra salget og divider det derefter i udbyttet pr. Aktie for kostprisen efter skat af det foretrukne lager. $ 110 / $ 975 = 11,3 procent. Dette er kostprisen efter skat af foretrukket lager til virksomheden. I virkeligheden betyder det, at selskabet vil betale 11,3 procent om året for privilegiet at bruge aktionærens netto $ 975 investering.